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　　4月27日，亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称“亚钾国际”）通过线上会议形式接待了宝盈基金、博时基金、富国基金等71家机构调研。公司管理层就2025年及2026年一季度业绩表现、产能扩张进展、利润分配计划及全球钾肥市场趋势等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

　　核心业绩：2025年产销双破200万吨 2026年一季度日产量提升至9000吨

　　调研中，公司披露了2025年及2026年一季度经营数据。2025年，亚钾国际实现营业收入53.25亿元，同比增长50%；归母净利润16.73亿元，同比增长76%；扣非归母净利润18.56亿元，同比增长108%；基本每股收益1.83元，同比增长76%；净资产收益率13.28%，较上年提升5.13个百分点。

　　业绩增长主要得益于氯化钾量价齐升。2025年公司生产氯化钾201.15万吨，同比增长10.8%；销售204.57万吨，同比增长17.5%，产销量均创历史新高。

　　2026年一季度，公司实现营业收入14.88亿元，同比增长（公告未披露具体增幅）。期内生产氯化钾64.65万吨，销售53.03万吨，库存23.42万吨。公司表示，该库存主要因部分在途产品未达收入确认条件，截至目前一季度末库存已基本实现销售。

　　关于当前产能释放情况，公司透露，2026年一季度正常生产日产量约7000-8000吨，目前日产量已提升至约9000吨。

　　在产能建设方面，公司重点介绍了第二、第三个百万吨钾肥项目进展。其中，第三个100万吨/年钾肥项目已于2025年12月6日投料试车成功，目前处于产能爬坡周期；第二个100万吨/年钾肥项目井筒加固工程及井下采矿盘区准备工作正稳步推进。

　　公司明确2026年目标：加速产能释放，推进300万吨/年钾肥产能稳定生产。具体包括全力推动第三个百万吨项目达产，加快第二个百万吨项目3#主斜井工程竣工投运与全系统调试生产，保障生产装置长期稳定高效运行。同时，将深化老挝钾盐 矿地质研究与技术攻关，为后续产能扩建提供支撑。

　　利润分配与资产减值：20 25年拟每10股派1.1元 2#主斜井计提减值3.12亿元

　　利润 分配方面，公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金股利1.10元（含税），共计派发现金股利1.0048578738亿元。公司表示，未来将统筹行业环境、经营情况、现金流及战略投入等因素，优化利润分配体系，兼顾长远发展与股东利益。

　　关于2#主斜井资产减值问题，公司解释称，鉴于3#主 斜井已贯通并预计2026 年投入使用，其运输能力可满足农行-那拉矿区生产线需求，为优化资源配置，决定暂缓2#主斜井修复工作。基于谨慎性原则，本年度对2#主斜井及相关资产全额计提减值准备 3.116830亿元，同时转回部分前期计提的 减值。

　　对于全球钾肥市场趋势，公司认为需求具有增长潜力。一方面，地缘冲突背景下粮食安全战略地位提升，多国强化农资保障，2026年巴西大豆种植面积与产量有望创新高，中国主粮及 油料作物种植刚需稳固；另一方面，国际高油价推动东南亚、巴西、印度等地区加快生物柴油政策推进，2025年印尼钾肥进口量449万吨（+31%），马来西亚1-9月进口170万吨 （+54%）。印尼预计2026年7月执行B50计划，并于2028年前全国覆盖，有望持续拉动钾肥需求。

　　公司还 提及溴素业务进展，参股的亚洲溴业有限公司已拥有5万吨/年溴素产能装置。溴 素产业有助于提高钾盐伴生资源综合利用水平，每生产100万吨钾肥约可产出1万吨溴素。随着2026年钾肥产能逐步释放，溴素产量有望 随之 增加。

　　（注：机构列表根据公告附件整理，序号36-71对应原公告中“40-71”项，部分序号因原公告格式问题可能存在空项，以公司披露为准）

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